एक वैकल्पिक निवेश कोष (Alternative Investment Funds in Hindi) भारत में निगमित एक निजी रूप से जमा या सामूहिक निवेश कोष है। यह अपने निवेशकों की भलाई के लिए एक निर्दिष्ट निवेश नीति के अनुरूप निवेश करने के लिए भारतीय या वैश्विक निवेशकों से संपत्ति का ढेर लगाता है। एआईएफ में निवेश पारंपरिक निवेश के रास्ते जैसे स्टॉक, डेट सिक्योरिटीज आदि से अलग है। वैकल्पिक निवेश फंड उद्यम पूंजी, निजी इक्विटी, हेज फंड आदि में निवेश करते हैं।

• एआईएफ को एक निगम, ट्रस्ट या कानूनी संस्थाओं जैसे सीमित देयता भागीदारी के रूप में गठित किया जा सकता है।
• 1996 और 1999 के सेबी कानून या फंड का प्रबंधन करने वाले किसी अन्य प्राधिकरण के नियम एआईएफ पर लागू नहीं होते हैं। इसलिए, एआईएफ ऐसे फंड हैं जो नियामक ढांचे के बाहर प्रकृति में निजी हैं।

इस लेख में, आइए हम वैकल्पिक निवेश कोष (Alternative Investment Funds) (एआईएफ), उनके प्रकार, लाभ, कमियां और यूपीएससी आईएएस परीक्षा के लिए भारत सरकार द्वारा स्थापित एआईएफ को देखें।

विभिन्न प्रकार के वैकल्पिक निवेश कोष | Different Types of Alternative Investment Funds in Hindi

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) वैकल्पिक निवेश कोष (Alternative Investment Funds in Hindi) को तीन श्रेणियों में वर्गीकृत करता है।

श्रेणी 1 वैकल्पिक निवेश कोष | Category 1 Alternative Investment Fund

• स्टार्ट-अप, छोटे और मध्यम उद्यमों और अन्य व्यावसायिक संस्थाओं में निवेश किए गए फंड जो नए हैं और जिन्हें सामाजिक और आर्थिक व्यवहार्यता के साथ उच्च विकास क्षमता वाला माना जाता है।
• इस श्रेणी में निवेश को सरकार द्वारा प्रोत्साहित किया जाता है क्योंकि वे उत्पादन बढ़ाकर और रोजगार पैदा करके अर्थव्यवस्था को लाभान्वित करते हैं।
• इस श्रेणी के तहत फंड इस प्रकार हैं:
  • इन्फ्रास्ट्रक्चर फंड – ये ऐसे फंड हैं जिन्हें सार्वजनिक संपत्ति जैसे सड़क और रेल के बुनियादी ढांचे, हवाई अड्डों, संचार आदि के विकास में निवेश किया जाता है, क्योंकि इस क्षेत्र में उच्च प्रवेश बाधाओं के कारण कम प्रतिस्पर्धा है।
  • वेंचर कैपिटल फंड्स – ये फंड ऐसे स्टार्टअप्स में निवेश करते हैं जिनमें बढ़ने की उच्च क्षमता होती है, लेकिन शुरुआती चरण में निवेश की कमी होती है और व्यवसाय विस्तार के लिए फंड की जरूरत होती है।
  • एंजेल फंड – यह एक वेंचर कैपिटल प्रकार का फंड है जहां पैसा कई “एंजेल” निवेशकों से लिया जाता है और स्टार्टअप के विकास में निवेश किया जाता है। नई फर्मों के आकर्षक होने पर निवेशकों को उनका लाभांश मिलता है।
  • सोशल वेंचर फंड – ये फंड उन फर्मों में निवेश करते हैं जिनके पास सामाजिक विवेक है और समाज पर प्रभाव डालने का काम करते हैं। इन संस्थाओं का उद्देश्य लाभ कमाना और साथ ही सामाजिक मुद्दों को हल करना है।

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श्रेणी 2 वैकल्पिक निवेश कोष | Category 2 Alternative Investment Fund

• इस कैटेगरी के फंड्स को इक्विटी और डेट सिक्योरिटीज में निवेश किया जाता है।
• वे फंड जिन्हें श्रेणी 1 या 3 के अंतर्गत वर्गीकृत नहीं किया गया है, वे भी इस श्रेणी में आते हैं।
• इस कैटेगरी में निवेश करने पर सरकार कोई टैक्स छूट या रियायत नहीं देती है।
• इस श्रेणी के तहत फंड इस प्रकार हैं:
  • फंड ऑफ फंड्स – फंड कई एआईएफ का एक संयोजन है। फंड का दृष्टिकोण अपना खुद का पोर्टफोलियो बनाने या निवेश करने के लिए क्षेत्र को समाप्त करने के बजाय अन्य एआईएफ के पोर्टफोलियो में निवेश करना है।
  • डेट फंड – यह फंड मूल रूप से उन व्यवसायों की ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करता है जो सूचीबद्ध और असूचीबद्ध दोनों हैं। सेबी विनियमों के अनुसार, डेट फंड निवेश का उपयोग ऋण प्रदान करने के लिए नहीं किया जा सकता है।
  • निजी इक्विटी फंड – ये फंड मुख्य रूप से उन निजी फर्मों में निवेश करते हैं जो गैर-सूचीबद्ध हैं और उनके स्वामित्व का हिस्सा लेते हैं।

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श्रेणी 3 वैकल्पिक निवेश कोष | Category 3 Alternative Investment Fund

• कैटेगरी 3 के फंड कम समय में निवेश रिटर्न देते हैं।
• कम समय में रिटर्न प्राप्त करने के उद्देश्य को प्राप्त करने के लिए, ये फंड विभिन्न जटिल व्यापारिक दृष्टिकोणों का उपयोग करते हैं।
• सरकार इन फंडों में निवेश के लिए कोई रियायत नहीं देती है।
• इस श्रेणी के तहत फंड इस प्रकार हैं:
  • हेज फंड – हेज फंड प्रमाणित निवेशकों से पूंजी जमा करते हैं और उच्च रिटर्न देने के लिए राष्ट्रीय और वैश्विक बाजारों में निवेश करते हैं। म्यूचुअल फंड और अन्य निवेशों की तुलना में वे कम विनियमित होते हैं।
  • सार्वजनिक इक्विटी फंड में निजी निवेश – सार्वजनिक इक्विटी में निजी निवेश का मतलब है, एक स्टॉक के शेयरों को खरीदना जो सार्वजनिक रूप से रियायती दर पर कारोबार करते हैं।

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वैकल्पिक निवेश कोष के लाभ | Advantages of Alternative Investment Funds in Hindi

• वैकल्पिक निवेश कोष (Alternative Investment Funds in Hindi) का प्रदर्शन उतार-चढ़ाव या शेयर बाजार के कामकाज पर निर्भर नहीं करता है। इसलिए, एआईएफ पारंपरिक निवेश से जुड़ी अस्थिरता को कम करने में सहायता करते हैं।
• वैकल्पिक निवेश भी कर के आकर्षक लाभ प्रदान करते हैं।
• एआईएफ बाजार तकनीकों और निवेश के प्रकारों में विविधीकरण में योगदान करते हैं।
• एआईएफ में निवेश करने से संपत्ति के प्रत्यक्ष होल्डिंग या स्वामित्व की अनुमति मिलती है, इस प्रकार निवेशकों को गिरवी रखने में मदद मिलती है।
• वैकल्पिक निवेश कोष (Alternative Investment Funds in Hindi) द्वितीयक आय के स्रोत के रूप में कार्य करते हैं।
• एआईएफ को निष्क्रिय निवेश के रूप में संभाला जा सकता है क्योंकि ज्यादातर समय उन्हें सक्रिय प्रबंधन की आवश्यकता नहीं होती है और उनकी देखभाल के लिए टीमों का उपयोग किया जा सकता है।

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वैकल्पिक निवेश कोष की कमियां | Drawbacks of Alternative Investment Funds in Hindi

• वैकल्पिक निवेश निधि के लिए निवेशकों को प्रमाणित या मान्यता प्राप्त होना आवश्यक है, यानी एक उच्च निवल मूल्य वाले निवेशक।
• इन फंडों को एक बड़े प्रारंभिक निवेश की आवश्यकता होती है।
• छोटे पैमाने के व्यवसायों के निवेशकों के लिए एआईएफ सस्ती और सुलभ नहीं हैं।
• एआईएफ में निवेश से पहले व्यापक अनुसंधान और विश्लेषण करने की जरूरत है, क्योंकि एआईएफ प्रकृति में बहुत जटिल हैं।
• तरलता एआईएफ की प्रमुख कमियों में से एक है क्योंकि प्रारंभिक लाभ प्राप्त करने से पहले लगभग 3-10 वर्षों की बहुत लंबी अवधि मौजूद होती है।

भारत सरकार द्वारा स्थापित वैकल्पिक निवेश कोष | AIF set up by the Indian Government in Hindi

भारत सरकार के केंद्रीय मंत्रिमंडल ने रुपये के वैकल्पिक निवेश कोष (Alternative Investment Funds in Hindi) (एआईएफ) की स्थापना के लिए मंजूरी प्रदान की। पूरे भारत में मध्यम आय वाले आवास परियोजनाओं के लिए धन की पेशकश करने के लिए 25,000 करोड़।

सेट अप की मुख्य विशेषताएं | Key features of the set up

• फंड का आकार शुरू में रुपये होगा। केंद्र सरकार के साथ 25,000 करोड़ रुपये की पेशकश की। 10,000 करोड़ और भारतीय स्टेट बैंक और जीवन बीमा निगम एक साथ बाकी प्रदान करते हैं।
• AIF को भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड के साथ पंजीकृत श्रेणी- II वैकल्पिक निवेश कोष (Alternative Investment Funds in Hindi) के तहत स्थापित किया जाएगा और SBICAP वेंचर्स लिमिटेड इसका प्रबंधन करेगा।
• फंड ओपन-एंडेड प्रकृति का है और समय के साथ इसके बढ़ने की उम्मीद है। सरकार एआईएफ में और फंड जोड़ने के लिए सॉवरेन बॉन्ड और पेंशन फंड के साथ बातचीत कर रही है।
• भारतीय कैबिनेट ने मध्यम आय वाले आवास क्षेत्र में आवास परियोजनाओं को पूरा करने के लिए प्राथमिकता ऋण वित्तपोषण प्रदान करने के लिए एक विशेष विंडो के गठन को भी अपनी मंजूरी दे दी है।

हमें उम्मीद है कि वैकल्पिक निवेश कोष (Alternative Investment Funds in Hindi) (एआईएफ) के बारे में आपके सभी संदेह दूर हो गए होंगे। टेस्टबुक विभिन्न प्रतियोगी परीक्षाओं के लिए व्यापक अध्ययन सामग्री प्रदान करता है। टेस्टबुक ऐप के साथ अपनी यूपीएससी की तैयारी में सफल!